Analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para as ações da Vale. Eles destacam que os papéis estão sendo negociados com desconto em relação às grandes mineradoras. A companhia, segundo os analistas, continua capaz de gerar um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado.
Leonardo Correa e sua equipe avaliam que, mesmo com as condições atuais do mercado à vista, a Vale continua parecendo barata. A ação é negociada com múltiplo EV/Ebitda estimado para 2026 de cerca de 4,2 a 4,3 vezes. Isso representa um desconto de 25% a 30% em relação às grandes mineradoras diversificadas australianas.
Os analistas citam os preços correntes das commodities e a taxa de câmbio. Eles estimam que a companhia ainda seja capaz de gerar um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado, nível considerado atrativo.
Eles reconhecem que algumas premissas operacionais importantes se deterioraram nos últimos meses. O destaque negativo é o aumento dos custos caixa C1 do minério de ferro, que reflete uma combinação de fatores operacionais temporários e inflação de custos.
“Ainda assim, as revisões em nossas estimativas de resultados permanecem relativamente limitadas, uma vez que os preços do minério de ferro, cobre e níquel continuam, em linhas gerais, alinhados às nossas expectativas divulgadas há alguns meses”, afirmaram. Eles mantiveram a recomendação de compra para o papel.
Nesta quinta-feira (9), por volta de 15h15, as ações da Vale subiam 0,32%, a R$ 72,93. Apesar disso, os papéis ainda acumulam queda de mais de 6% apenas em julho, após declínio de quase 6% em junho.
Outras recomendações do BTG Pactual
Além da Vale, o BTG Pactual também tem se posicionado sobre outras empresas. O banco reiterou recentemente a recomendação de compra para ações da MRV&Co, que registrou alta de 3,5% nas vendas de incorporação no segundo trimestre.
Em outro movimento, fontes indicam que uma ação de estados dos EUA pode adiar um acordo entre Paramount e Warner. O banco também se uniu ao Citi, Morgan e BofA ao recomendar a compra de ações da SpaceX.
